สวัสดีครับ ต้อนรับเข้าสู่รายการ รายงานข่าวเศรษฐกิจรอบโลก ประจำวันอาทิตย์ที่ สอง สิงหาคม พุทธศักราช สองพันห้าร้อยหกสิบเก้า เวลา สิบสองนาฬิกา สามสิบเจ็ดนาที

วันนี้ เรามีรายงานเศรษฐกิจโลก ประจำวันที่สามสิบกรกฎาคม สองพันห้าร้อยหกสิบเก้า มานำเสนอ ครับ

ภาพรวมตลาดโลก ขณะนี้ ถูกกำหนดด้วยสองปัจจัยหลัก ครับ

หนึ่ง ความตึงเครียด ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ในตะวันออกกลาง ที่ทวีความรุนแรงขึ้น

และสอง การหมุนเวียนพอร์ตการลงทุน ออกจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และปัญญาประดิษฐ์ เข้าสู่กลุ่มป้องกันความเสี่ยง และกลุ่มคุณค่า ครับ

การโจมตีทางทหาร ระหว่างสหรัฐอเมริกา และอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันดิบ พุ่งขึ้น ถึงเจ็ดเปอร์เซ็นต์ ในรอบสัปดาห์ สร้างความกังวล เรื่องเงินเฟ้อ กลับมาอีกครั้ง

ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ พยายามตรึงดอกเบี้ยไว้ ครับ

ด้านตลาดหุ้น หุ้นเอ็นวิเดีย ร่วงลง สี่จุดห้าเปอร์เซ็นต์

แนสแด็ค วันศุกร์ ดิ่งลง เกินหนึ่งเปอร์เซ็นต์

อัลฟาเบท เทสลา และไมโครซอฟท์ ต่างปรับตัวลงอย่างหนัก

ตรงกันข้าม ดัชนีดาวโจนส์ ปรับเพิ่มขึ้น ถึงสองร้อยสามสิบหกจุด

เป็นการยืนยัน ภาพการหมุนภาคส่วน ตามตำรา ครับ

ภาวะตลาดโดยรวม จัดอยู่ในช่วง แรงกดดันเงินเฟ้อชะลอตัว หรือที่เรียกว่า สแตกเฟชัน ความรู้สึกของนักลงทุน เปลี่ยนจาก ระมัดระวังเชิงบวก เป็น ระมัดระวังเชิงลบ ครับ

มาดูภาพรวมราคาสินทรัพย์ กันนะครับ

ดัชนีเอสแอนด์พีห้าร้อย ทรงตัวค่อนไปทางบวก เล็กน้อย

แนสแด็ค วันศุกร์ ดิ่งลง หนึ่งจุดหนึ่งเปอร์เซ็นต์ และปรับลงหลายวัน

ดาวโจนส์ ปิดบวก สองร้อยสามสิบหกจุด ในวันศุกร์ แสดงความแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบ

นิกเคอิของญี่ปุ่น ปรับลงเล็กน้อย ครับ

ด้านพันธบัตร อัตราผลตอบแทน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อายุสิบปี ปรับตัวสูงขึ้น จากเดิมพัน เรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ย และความกังวลด้านอุปทาน

ราคาทองคำ ร่วงลง แม้มีความเสี่ยง ภูมิรัฐศาสตร์ เป็นสัญญาณที่ผิดปกติ สะท้อนแรงกดดัน จากค่าเงินดอลลาร์ ที่แข็งค่า และการคาดการณ์ว่า ดอกเบี้ยจะสูงขึ้น ครับ

น้ำมันดิบเวสต์เทกซัส พุ่งขึ้น เจ็ดเปอร์เซ็นต์ต่อสัปดาห์ ล่าสุด หลุดระดับ แปดสิบสี่ดอลลาร์ ลงมาเล็กน้อย ภาพรวม ยังคงเป็นขาขึ้น จากอุปทานตึงตัว ครับ

เรามาวิเคราะห์ ประเด็นหลัก เชิงลึก กันนะครับ

ประเด็นแรก ความขัดแย้ง สหรัฐอเมริกา และอิหร่าน

การโจมตีทางอากาศ สหรัฐอเมริกา ต่ออิหร่าน ประกอบกับการโจมตี ทางทะเลของกลุ่มฮูตี ส่งผลให้ราคาน้ำมัน พุ่งขึ้นเจ็ดเปอร์เซ็นต์ ในหนึ่งสัปดาห์

จากประวัติศาสตร์ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่งผลบวกอย่างมาก ต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ผู้ผลิตต้นน้ำ และโรงกลั่น เช่น พีทีทีอีพี พีทีที ทีโอพี และเอสพีอาร์ซี

ในทางกลับกัน ส่งผลลบอย่างมีนัยสำคัญ ต่อกลุ่มขนส่งและสายการบิน อาทิ เอเอวี และบีเอ ครับ

กลไกการส่งผ่าน คือ ต้นทุนเชื้อเพลิง ที่เพิ่มขึ้น และความคาดหวังเงินเฟ้อ ที่จะกดดันให้เฟด คงนโยบายเข้มงวดต่อไป ครับ

ประเด็นที่สอง การประเมินการลงทุน ด้านปัญญาประดิษฐ์ ครั้งใหม่

หุ้นเอ็นวิเดียร่วงลง หลังประกาศข้อตกลง จัดหาชิปครั้งใหญ่

อัลฟาเบท เทสลา และไมโครซอฟท์ ต่างร่วงลงในวันเดียว

ตลาดกำลังตั้งคำถาม ถึงความคุ้มค่า ของการลงทุนมหาศาล ด้านปัญญาประดิษฐ์

บวกกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ที่สูงขึ้น จากความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย ยิ่งกดดันหุ้นเติบโต

ราคาให้ปรับลดลง ครับ

ประเด็นที่สาม นโยบายเฟด และการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย

เฟดคงดอกเบี้ย ตามคาด ในการประชุมเดือนกรกฎาคม

แต่ตลาดคาดการณ์ว่า มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น จากเงินเฟ้อด้านพลังงาน และตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน ต่ำสุดในรอบห้าสิบเจ็ดปี

อัตราดอกเบี้ยสูง เป็นบวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์

เช่น บีบีแอล เคแบงก์ เอสซีบี เพราะส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ จะขยายกว้างขึ้น

แต่เป็นลบ ต่อกลุ่มสินเชื่อรายย่อย และอสังหาริมทรัพย์ ครับ

ประเด็นสุดท้าย การหมุนเวียนภาคส่วน และสัญญาณข้ามสินทรัพย์

วันที่ดาวโจนส์ บวก สองร้อยสามสิบหกจุด แต่แนสแด็ค ติดลบ หนึ่งจุดหนึ่งเปอร์เซ็นต์ นี่ไม่ใช่แค่สัญญาณรบกวน แต่มันคือสัญญาณแห่งระบอบการลงทุน

การไหลของเงินทุน ออกจากหุ้นเทคฯ ที่หนาแน่น ไปยังหุ้นกลุ่มคุณค่า เป็นการหมุนแบบ ปลายวัฏจักรเศรษฐกิจ

กลุ่มพลังงาน การเงิน และสินค้าจำเป็น จะเป็นผู้ได้ประโยชน์

ส่วนเทคโนโลยี บริการสื่อสาร และสินค้าฟุ่มเฟือย จะเป็นฝ่ายเสียเปรียบ ครับ

จากทั้งหมดนี้ วิทยานิพนธ์การลงทุน ที่มีความเชื่อมั่นสูง มีดังนี้ครับ

หนึ่ง ควรให้น้ำหนัก กลุ่มพลังงาน มากกว่าตลาด โดยเฉพาะ ผู้ผลิตและโรงกลั้นต้นน้ำ เช่น พีทีทีอีพี และ ทีโอพี

สอง ให้น้ำหนัก กลุ่มการเงิน มากกว่าตลาด รับประโยชน์ จากดอกเบี้ยสูง

เช่น บีบีแอล เคแบงก์ และ เอสซีบี

สาม ให้น้ำหนัก กลุ่มเทคโนโลยีและเติบโต น้อยกว่าตลาด หรือหาทางป้องกันความเสี่ยง

และสี่ ให้น้ำหนัก กลุ่มขนส่งและสายการบิน น้อยกว่าตลาด ครับ

ปัจจัยที่ต้องติดตาม ใกล้ชิด คือ ข้อมูลจีดีพี ไตรมาสสอง การประกาศผลประกอบการ ของหุ้นเทคฯ ขนาดใหญ่ที่เหลือ

ความคืบหน้าสงคราม อิหร่าน และอัตราผลตอบแทน พันธบัตรสิบปี ครับ

ความเสี่ยงหลัก แบ่งเป็นสามกรณีครับ

กรณีฐาน ความน่าจะเป็น ห้าสิบห้าเปอร์เซ็นต์ น้ำมันทรงตัวระดับสูง เฟดคงดอกเบี้ยถึงไตรมาสสาม การหมุนภาคส่วน ดำเนินต่อไป

กรณีขาขึ้น ยี่สิบเปอร์เซ็นต์ หากตะวันออกกลางสงบ น้ำมันลงต่ำกว่าเจ็ดสิบห้าดอลลาร์ ผลประกอบการเทค ดีเกินคาด เฟดส่งสัญญาณผ่อนคลาย หุ้นเทคดีดกลับแรง

กรณีขาลง ยี่สิบห้าเปอร์เซ็นต์ หากสงครามขยายวง น้ำมันทะลุเก้าสิบดอลลาร์ เฟดจำใจขึ้นดอกเบี้ย ตลาดหุ้นร่วงหนัก เงินสดและทอง เป็นที่หลบภัย ครับ

สรุปอีกครั้ง น้ำมันคือแกนเศรษฐกิจ มหภาคเวลานี้ หุ้นพลังงาน คือความเชื่อมั่นสูงสุด

เทคโนโลยี ยังซึมตัว ไม่ถึงขั้นพังทลาย แต่ความเจ็บปวด ยังดำเนินต่อไป

กลุ่มการเงิน คือผู้ชนะในความเงียบ จากส่วนต่างดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น

การหมุนเวียนของเงินทุน มีโครงสร้างสนับสนุน

และการร่วงของราคาทองคำ คือสัญญาณเตือน ว่าตลาดเชื่อใจ ดอลลาร์และดอกเบี้ยสูง มากกว่า ครับ

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้น

ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต แพลตฟอร์มให้ข้อมูลนี้ในลักษณะ ตามที่เป็น และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียทางการเงินหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ ควรทำการวิจัยด้วยตนเองหรือปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

สวัสดีครับ ต้อนรับเข้าสู่รายการ รายงานข่าวเศรษฐกิจรอบโลก

ประจำวันอาทิตย์ที่ สอง สิงหาคม สองพันห้าร้อยหกสิบเก้า เวลา หกนาฬิกา เจ็ดนาที ครับ

ในช่วงนี้ ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคโลก

กำลังถูกกำหนดโดย ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ทวีความรุนแรงขึ้น

ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน

ซึ่งผลักดันให้ ราคาน้ำมันดิบ พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบหลายเดือน

และราคาน้ำมันเบนซิน พุ่งขึ้นอย่างน่าตกใจ ถึงกว่า แปดสิบสองจุดหกหก เปอร์เซ็นต์ นับตั้งแต่ต้นปี

แรงกระแทกด้านพลังงานนี้ กำลังส่งผลโดยตรง ต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

และทำให้ การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย ของธนาคารกลางสหรัฐ และธนาคารกลางญี่ปุ่น ซับซ้อนยิ่งขึ้น

ก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงิน ที่กำลังจะมาถึง

ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นในลักษณะรูปตัวเค กำลังทวีความชัดเจนมากขึ้น

โดยหุ้นกลุ่ม ปัญญาประดิษฐ์ และเซมิคอนดักเตอร์ ยังคงดึงดูดเม็ดเงินลงทุน

แต่การเทขายหุ้นเทคโนโลยี ในตลาดหุ้นฮั่งเส็ง ส่งสัญญาณถึงความกังวล ที่เพิ่มขึ้น เกี่ยวกับมูลค่าหุ้นกลุ่มนี้

การหยุดชะงักของการขนส่ง ในทะเลแดง ยิ่งซ้ำเติม ช่องทางเงินเฟ้อ ทั้งด้านพลังงานและสินค้า

ผลลัพธ์คือ แรงกระตุ้นแบบสแตกเฟลชัน ที่ถูกซ้อนทับ ด้วยส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

ในอดีต สภาวะเช่นนี้ มักจะหนุนหุ้นพลังงาน มากกว่าหุ้นเติบโต

ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ แข็งค่าขึ้น และเป็นผลลบ ต่อหุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย และตลาดเกิดใหม่

สัปดาห์นี้ เป็นช่วงเวลาที่สำคัญอย่างยิ่ง

เพราะมีการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ และธนาคารกลางญี่ปุ่น

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ และการรายงานผลประกอบการ ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่

ตลาดอยู่ในภาวะ ระมัดระวัง และค่อนไปทางลบ

โดยความเชื่อมั่น เปลี่ยนจากเป็นกลาง เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูง และความกังวลเรื่องดอกเบี้ย

สำหรับภาพรวมตลาด ตลาดหุ้นฮั่งเส็ง ปรับตัวลง หนึ่งเปอร์เซ็นต์

ตลาดหุ้นยุโรป ทรงตัว เนื่องจากแรงกดดันจากเงินเฟ้อ

ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐ สัญญาณซื้อขายล่วงหน้า ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง เป็นวันที่สอง

ในส่วนของตลาดเงินตรา ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ทรงตัว แต่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับต้นปี

ขณะที่เงินยูโร อ่อนค่าลง

สินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส พุ่งขึ้นกว่าร้อยละ ยี่สิบสอง เมื่อเทียบกับต้นปี

และราคาน้ำมันเบรนท์ ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

เรามาดูผลกระทบ ที่มีต่อตลาดทุนไทยกันบ้าง

ประเด็นแรก ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

ส่งผลบวกอย่างมาก ต่อกลุ่มผู้ผลิตและโรงกลั่นน้ำมัน

เช่น พีทีทีอีพี พีทีที ไทยออยล์ และเอสพีอาร์ซี

ในทางตรงกันข้าม กลุ่มสายการบินและโลจิสติกส์

เช่น เอเชียเอวิเอชั่น การบินกรุงเทพ และเคอรี่ เอ็กซ์เพรส

จะได้รับผลกระทบเชิงลบอย่างมาก จากต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น

ประเด็นที่สอง สัญญาณการคงอัตราดอกเบี้ย ของธนาคารกลางสหรัฐ

ส่งผลบวก ต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่

เช่น แบงก์กรุงเทพ กสิกรไทย และไทยพาณิชย์

เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย จะปรับตัวดีขึ้น

แต่จะเป็นผลลบ ต่อกลุ่มสินเชื่อเพื่อรายย่อย

เช่น ศรีสวัสดิ์ เมืองไทย แคปปิตอล และเงินติดล้อ

รวมถึงกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ เช่น แสนสิริ เอพี และศุภาลัย

เพราะต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น จะลดความต้องการซื้อที่อยู่อาศัย

ประเด็นที่สาม การแยกทางของตลาดหุ้น ในกลุ่มเทคโนโลยี

เราอาจเห็น การลงทุนแบบเลือกตัว มากขึ้น

โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ ปัญญาประดิษฐ์และเซมิคอนดักเตอร์ ที่มีผลประกอบการดี จะยังคงได้รับความสนใจ

สำหรับผู้ส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไทย

เช่น เดลต้า เคซีอี และฮานา

ยังมีแรงหนุน จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า แต่ก็ต้องระวัง ความเสี่ยงเฉพาะตัวของหุ้นแต่ละตัวด้วย

บทสรุปการลงทุน ในช่วงหนึ่งถึงสี่สัปดาห์นี้

เรามีมุมมองเชิงบวกสูง ต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน และโรงกลั่น

รวมถึงกลุ่มธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่

และมีมุมมองเชิงลบ ต่อหุ้นกลุ่มสายการบิน และขนส่งที่ใช้เชื้อเพลิงเข้มข้น

รวมถึงสินเชื่อรายย่อย

ทั้งนี้ ปัจจัยสำคัญ ที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

คือ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ

ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ และธนาคารกลางญี่ปุ่น

และข่าวความเคลื่อนไหว ในทะเลแดง

สถานการณ์ความเสี่ยงที่ต้องจับตามอง

ในกรณีฐาน มีโอกาสห้าสิบห้าเปอร์เซ็นต์ ที่ความตึงเครียดจะยังคงอยู่ แต่ไม่บานปลาย ราคาน้ำมันจะทรงตัว

ในกรณีที่ดี มีโอกาสยี่สิบเปอร์เซ็นต์ ที่ความขัดแย้งจะคลี่คลาย ราคาน้ำมันจะร่วงลง

และในกรณีเลวร้าย มีโอกาสยี่สิบห้าเปอร์เซ็นต์ ที่การปิดกั้นทะเลแดงจะเกิดขึ้นจริง ราคาน้ำมันจะทะยานขึ้นเกิน หนึ่งร้อยดอลลาร์สหรัฐ

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้น

ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต แพลตฟอร์มให้ข้อมูลนี้ในลักษณะ ตามที่เป็น และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียทางการเงินหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ ควรทำการวิจัยด้วยตนเองหรือปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

ขอบคุณที่ติดตามรับฟัง แล้วพบกันใหม่ในครั้งหน้า I V C InvestZone dot eddy ai dot tech สวัสดีครับ