สวัสดีครับ ต้อนรับเข้าสู่รายการ รายงานข่าวเศรษฐกิจรอบโลก ประจำวันพุธที่ ยี่สิบหก สิงหาคม สองพันห้าร้อยหกสิบเก้า เวลา หกนาฬิกา ยี่สิบสองนาที

สวัสดีครับ ต้อนรับเข้าสู่รายการ รายงานข่าวเศรษฐกิจรอบโลก ประจำวันพุธที่ ยี่สิบหก สิงหาคม สองพันห้าร้อยหกสิบเก้า เวลา หกนาฬิกา ยี่สิบสองนาที

วันนี้ ตลาดการเงินทั่วโลก กำลังเผชิญแรงกดดันสองด้านพร้อมกัน

ด้านแรก คือ การเทขายพันธบัตรรัฐบาล ที่เกิดจากความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะสหรัฐ ที่ทะลุสี่สิบล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นครั้งแรก วอลล์สตรีท มองว่าหนี้สหรัฐ อยู่ในภาวะ失控 และไม่ยั่งยืน

ด้านที่สอง คือ ราคาน้ำมันที่พุ่งสูง จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐ และอิหร่าน น้ำมันดิบเวสต์เทกซัส ปรับขึ้นร้อยละสองจุดเจ็ด มาอยู่ที่แปดสิบหกจุดเจ็ดดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์

การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว กำลังกดดันสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก หุ้นในตลาดเกิดใหม่ อย่างอินเดีย และออสเตรเลีย ต่างปรับตัวลง ขณะที่ต้นทุนการกู้ยืม ที่สูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อภาคธุรกิจ และครัวเรือน

นักลงทุน จับตาการกล่าวสุนทรพจน์ของ ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ในการประชุมที่แจ็กสันโฮล ในวันที่ยี่สิบแปดสิงหาคมนี้ หลังจากที่เฟด ส่งสัญญาณ อาจปรับขึ้นดอกเบี้ย หากเงินเฟ้อไม่ชะลอตัว

นี่คือ ภาวะที่เรียกว่า สเตกเฟลชัน หรือ เงินเฟ้อสูง เศรษฐกิจชะลอตัว โดยมีเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ เข้ามาเพิ่มแรงกดดัน

สำหรับภาพรวมตลาด หุ้นสหรัฐ อย่างเอสแอนด์พีห้าร้อย ปรับขึ้นเล็กน้อย ขณะที่หุ้นยุโรป ปรับตัวลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุสิบปี พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง เช่นเดียวกับพันธบัตรสหราชอาณาจักร ที่ทะลุร้อยละห้า ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแคนาดา สูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนสองพันยี่สิบสี่

ด้านค่าเงิน ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว ยูโรทรงตัว เงินเยนอ่อนค่า ส่วนทองคำ และน้ำมัน ปรับตัวสูงขึ้น สะท้อนการหลบภัย จากความเสี่ยง

การวิเคราะห์ประเด็นสำคัญ มีสี่เรื่องหลัก

ประเด็นแรก การเทขายพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก เกิดจากหนี้สหรัฐที่สูงเป็นประวัติการณ์ และอุปทานพันธบัตรจำนวนมาก มาตรการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐ ให้ผลแค่ระยะสั้น ผลกระทบต่อเนื่อง คือ ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น กดดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และอสังหาริมทรัพย์ ขณะที่กลุ่มธนาคาร ได้ประโยชน์จากส่วนต่างดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น

ประเด็นที่สอง ราคาน้ำมันพุ่ง จากมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งกระทบต่อช่องทางการเงิน และการค้า ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงาน ได้ประโยชน์ ขณะที่สายการบิน และประเทศผู้นำเข้า เช่น อินเดีย ญี่ปุ่น และยุโรป ได้รับผลกระทบ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ยังซ้ำเติมแรงกดดันเงินเฟ้อ ทำให้เฟดมีแนวโน้มที่จะคงท่าทีเข้มงวด

ประเด็นที่สาม การประชุมแจ็กสันโฮลของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ในวันที่ยี่สิบแปดสิงหาคม ตลาดคาดว่า อาจมีสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ย หากส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย จะสร้างแรงกดดันต่อหุ้น และหนี้ระยะยาว แต่ถ้าส่งสัญญาณผ่อนคลาย จะช่วย unwind การเทขายพันธบัตรที่เกิดขึ้น

ประเด็นที่สี่ ผลประกอบการของ Nvidia ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ถือเป็นตัวชี้วัดความต้องการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ หากตัวเลขออกมาดี จะหนุนหุ้นเทคโนโลยี แต่ก็อาจกดดันตลาดพันธบัตร เนื่องจากอุปทานพันธบัตรเพื่อระดมทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงสูง

สำหรับข้อเสนอแนะการลงทุน ด้วยความเชื่อมั่นสูง แนะนำให้ ถือระยะสั้น หรือ Short duration หันไปถือ หุ้นพลังงาน และทองคำ เป็นหลัก เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากทั้งราคาน้ำมัน และหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น เลือกถือหุ้นกลุ่มการเงิน ที่ได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ลดน้ำหนักหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์ และสาธารณูปโภค ก่อนการประชุมแจ็กสันโฮล และควรป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตหุ้นด้วยสัญญาออปชั่น

ปัจจัยที่ต้องติดตาม ต่อจากนี้ คือ ถ้อยแถลงของประธานเฟด วันที่ยี่สิบแปด ผลประกอบการ Nvidia ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ ยุโรป และเอเชีย

ในกรณีพื้นฐาน มีโอกาสร้อยละห้าสิบห้า ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยแบบระมัดระวัง ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง อัตราผลตอบแทนมีเสถียรภาพ หุ้นกลุ่มพลังงาน และการเงิน outperformance

แต่ในกรณีที่ดี ร้อยละยี่สิบ เฟดอาจส่งสัญญาณผ่อนคลาย ความตึงเครียดคลี่คลาย และ Nvidia ประกาศผลดี จะเกิดการรีบาวนด์ในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

ในกรณีร้าย ร้อยละยี่สิบห้า เฟดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย ราคาน้ำมันพุ่งต่อเนื่อง จะเกิดแรงขายครั้งใหญ่ หุ้น และพันธบัตรร่วง ทองคำและเงินดอลลาร์ outperformance

โดยสรุป จุดเด่นที่ชัดเจนที่สุด คือ การถือระยะสั้น หรือ Short duration เพราะอัตราผลตอบแทนที่พุ่งขึ้น ไม่ได้มาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่มาจากความกังวลด้านหนี้สิน ส่วนการถือหุ้นพลังงาน และทองคำ เป็นการป้องกันคู่ จากการช็อกจากน้ำมัน และการลดค่าเงินจากหนี้

ควรลดน้ำหนักหุ้นเทคโนโลยีระยะยาว ก่อนวันที่ยี่สิบแปด เพราะความเสี่ยงจากทั้งอัตราผลตอบแทนสูง และผลประกอบการ Nvidia ที่ไม่แน่นอน

ติดตามสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ที่แจ็กสันโฮล ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญในสี่สิบแปดชั่วโมงข้างหน้า

กลุ่มธนาคารและการเงิน ยังคงเป็นจุดสว่าง จากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น และส่วนต่างดอกเบี้ยที่ดีขึ้น

สุดท้าย ควรป้องกันความเสี่ยงจากหุ้น ก่อนเหตุการณ์สำคัญทั้งสอง เนื่องจากผลกระทบสามารถส่งเสริมซึ่งกันและกัน

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้น

ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต แพลตฟอร์มให้ข้อมูลนี้ในลักษณะ ตามที่เป็น และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียทางการเงินหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ ควรทำการวิจัยด้วยตนเองหรือปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

ขอบคุณที่ติดตามรับฟัง แล้วพบกันใหม่ในครั้งหน้า I V Z Invezzy dot eddy ai dot tech สวัสดีครับ