สวัสดีครับ ต้อนรับเข้าสู่รายการ รายงานข่าวเศรษฐกิจรอบโลก ประจำวันอังคารที่ สิบห้า กันยายน พุทธศักราชสองพันห้าร้อยหกสิบเก้า เวลาหกนาฬิกา ยี่สิบสามนาที ครับ
วันนี้เรามาติดตามภาวะเศรษฐกิจโลกที่กำลังเปลี่ยนผ่านครั้งสำคัญครับ ขณะนี้ ตลาดการเงินทั่วโลกเข้าสู่โหมด ภาวะเสี่ยงต่ำจากปัจจัยเงินเฟ้อที่เกิดจากอุปทาน หรือ สแตกเฟลชัน นำโดยวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ที่ทวีความรุนแรงขึ้น
ซาอุดีอาระเบียได้ประกาศปิดท่อส่งน้ำมันสายอีสต์เวสต์ หลังถูกกลุ่มฮูตีโจมตีโรงงานน้ำมัน ประกอบกับสหรัฐอเมริกา ออกมาเตือนว่า ยังไม่มีข้อตกลงเรื่องช่องแคบฮอร์มุซในระยะใกล้นี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสหรือดับเบิลยูทีไอ พุ่งทะลุหนึ่งร้อยสามดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบเบรนต์ทะลุหนึ่งร้อยแปดดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล
แรงกระแทกจากราคาพลังงานได้ส่งผ่านมายังตลาดการเงินผ่านสามช่องทางหลักครับ ช่องทางแรก คือ เงินเฟ้อต้นทุนที่ปรับตัวสูงขึ้น ยืนยันจากดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของสหรัฐ เดือนสิงหาคมที่ออกมาสูงกว่าคาด ช่องทางที่สอง คือ ธนาคารกลางทั่วโลกถูกบีบให้ขึ้นดอกเบี้ยพร้อมกัน ธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด มีโอกาสสูงกว่าแปดสิบห้าเปอร์เซ็นต์ ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรือเอฟโอเอ็มซี ในวันที่สิบห้าถึงสิบหกนี้ ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปหรืออีซีบี ขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นหรือบีโอเจ คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และธนาคารกลางอังกฤษหรือบีโออี ก็ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน
และช่องทางที่สาม คือ การปรับลดมูลค่าหุ้นอย่างรุนแรง หลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุสิบปี พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสิบเก้าปี ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ปรับตัวลงร้อยละศูนย์จุดหก สู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์หรือเอไอ นำตลาดปรับตัวลดลง ขณะที่การเทขายสกุลเงินเยนจากกลยุทธ์คารีเทรด กำลังเร่งตัวขึ้น หลังจากค่าเงินเยนแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ทะลุระดับหนึ่งร้อยห้าสิบสองเยนต่อดอลลาร์ ครับ
นี่คือสถานการณ์คลาสสิก ที่ตลาดกำลังติดกับดัก กล่าวคือ นโยบายการเงินที่เข้มงวดเกินไป ก็ไม่ดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง แต่ถ้าเข้มงวดไม่พอ ก็ไม่สามารถแก้ปัญหาเงินเฟ้อได้ คล้ายกับวิกฤตการคว่ำบาตรน้ำมันในปีพ.ศ. สองพันห้าร้อยสิบหก หรือค.ศ. 1973
มาดูภาพรวมสินทรัพย์ครับ ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลง หุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานเอไอ และหุ้นอินเดียเซนเซกซ์ ร่วงลงร้อยละศูนย์จุดเจ็ดสาม ตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุสิบปี อยู่ที่ร้อยละสี่จุดเก้าหก ลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดรอบสิบเก้าปีที่ร้อยละห้าจุดศูนย์หนึ่ง ขณะที่พันธบัตรเยอรมนีอายุสิบปี หรือบุนด์ ทะลุร้อยละสามจุดห้า สูงสุดในรอบสิบเจ็ดปี พันธบัตรอังกฤษ หรือกิลต์ ทะลุร้อยละห้าจุดสาม สูงสุดในรอบสิบเก้าปี
ด้านค่าเงิน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ หรือดีเอ็กซ์วาย อ่อนค่าลงร้อยละศูนย์จุดสามแปด ขณะที่เงินเยนแข็งค่าทะลุระดับหนึ่งร้อยห้าสิบสอง เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหกเดือน ส่วนน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นร้อยละสามจุดสามสิบ
การวิเคราะห์เชิงประเด็น มีสี่ประเด็นหลักครับ
ประเด็นแรก ภาวะช็อกด้านพลังงานจากตะวันออกกลาง การปิดท่อส่งน้ำมันและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูง คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบจะปรับตัวขึ้นร้อยละสิบห้าถึงสามสิบภายในไม่กี่สัปดาห์ และจะส่งผ่านเข้าสู่เงินเฟ้อภายในสี่ถึงหกสัปดาห์ กลุ่มพลังงานจะได้ประโยชน์ ขณะที่สายการบิน และการขนส่ง รวมถึงกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย จะได้รับผลกระทบอย่างหนัก
ประเด็นที่สอง ธนาคารกลางทั่วโลกขึ้นดอกเบี้ยพร้อมกัน การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในสัปดาห์หน้า มีแนวโน้มจะเป็นตัวเร่งที่สำคัญที่สุดในตลาด เพราะจะทำให้การเทขายสกุลเงินเยน หรือยุนด์วิงคารีเทรด เร่งตัวขึ้น ส่งผลให้เงินทุนไหลกลับญี่ปุ่น กดดันตลาดหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยี และตลาดเกิดใหม่
ประเด็นที่สาม การแข็งค่าของเงินเยน และการเปลี่ยนผ่านของตลาดปริวรรตเงินตรา อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนที่แข็งค่า สะท้อนถึงการเทขายสถานะคารีเทรด ซึ่งมักจะนำไปสู่การปรับฐานครั้งใหญ่ในสินทรัพย์เสี่ยง ตลาดหุ้นแนสแดก และหุ้นเทคโนโลยีเกาะติดสูง มีความเสี่ยงสูง ขณะที่ธนาคารและบริษัทประกันภัยญี่ปุ่นจะได้ประโยชน์
ประเด็นที่สี่ ความผิดปกติของตลาดพันธบัตร การที่ธนาคารกลางสหรัฐประกาศซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลวงเงินสูงถึงหกพันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ไม่สามารถกดอัตราผลตอบแทนให้ลดลงได้ แสดงให้เห็นว่านักลงทุนต้องการส่วนชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น จากเงินเฟ้อและความเสี่ยงทางการคลัง นี่คือสัญญาณที่ตลาดพันธบัตรแสดงถึงความไม่เชื่อมั่นในแนวโน้มเศรษฐกิจ
ข้อเสนอแนะการลงทุนครับ เรามีมุมมองที่มีความเชื่อมั่นสูงสามประการ
หนึ่ง เลือกลงทุนในกลุ่มพลังงานมากกว่าปกติ และลดน้ำหนักในกลุ่มสายการบินและสินค้าฟุ่มเฟือย เนื่องจากราคาน้ำมันมีโอกาสปรับตัวขึ้นถึงหนึ่งร้อยยี่สิบดอลลาร์สหรัฐ หากสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซเลวร้ายลง
สอง ให้ขายหรือชอร์ตหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ระยะยาว แล้วเปลี่ยนไปถือหุ้นธนาคารญี่ปุ่น เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อธนาคารโดยตรง
สาม ลดน้ำหนักการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ที่นำเข้าพลังงาน เช่น อินเดีย ไทย และตุรกี เพราะต้องเผชิญกับภาระค่าพลังงานที่สูงขึ้น และเงินทุนไหลออก
สำหรับสถานการณ์ความเสี่ยงหลัก มีสามกรณีครับ กรณีพื้นฐาน โอกาสร้อยละห้าสิบห้า เฟดขึ้นดอกเบี้ย ราคาน้ำมันทรงตัวในกรอบหนึ่งร้อยถึงหนึ่งร้อยสิบดอลลาร์สหรัฐ ตลาดหุ้นจะปรับตัวลดลงอีกร้อยละห้าถึงแปด กรณีที่ดี โอกาสร้อยละยี่สิบ หากมีการเจรจาหยุดยิง คาดว่าราคาน้ำมันจะลดลง และตลาดฟื้นตัว กรณีเลวร้าย โอกาสร้อยละยี่สิบห้า หากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้น ราคาน้ำมันจะพุ่งถึงหนึ่งร้อยสามสิบดอลลาร์สหรัฐ การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกจะรุนแรงขึ้น และตลาดหุ้นจะปรับตัวลดลงร้อยละสิบห้าถึงยี่สิบ
ข้อสรุปสำคัญครับ กลุ่มพลังงานคือการลงทุนระยะยาวที่ชัดเจน การขายสินทรัพย์ระยะยาวทุกประเภทมีความเสี่ยง การเทขายเงินเยนเป็นเหตุการณ์ความเสี่ยงเชิงระบบที่กำลังดำเนินอยู่ การซื้อคืนพันธบัตรของธนาคารกลางสหรัฐไม่สามารถจำกัดอัตราผลตอบแทนได้ ความเสี่ยงที่ธนาคารกลางสหรัฐจะทำนโยบายผิดพลาดกำลังเพิ่มสูงขึ้น และตลาดเกิดใหม่ที่นำเข้าพลังงานกำลังเผชิญกับแรงกดดันสามด้านพร้อมกัน
สุดท้ายนี้
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้น
ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต แพลตฟอร์มให้ข้อมูลนี้ในลักษณะ ตามที่เป็น และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียทางการเงินหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ ควรทำการวิจัยด้วยตนเองหรือปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ
ขอบคุณที่ติดตามรับฟัง แล้วพบกันใหม่ในครั้งหน้า I V Z Invezzy dot eddy ai dot tech สวัสดีครับ